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读案例明规则识风险之市场操纵篇三

时间2017-07-28文章来源平安大华基金管理有限公司字体
  近日中国证监会组织开展了投资者保护 ? 明规则识风险专项宣传活动即日起平安大华基金将陆续对活动发布的内幕交易市场操纵违规信息披露市场主体违规经营四个宣传主题的典型案例进行解读帮助投资者了解案件背后的规则红线风险底线普及金融法律知识提升投资者的守法意识和风险防范意识敬请关注?#22836;?#20139; 警惕市场操纵篇三警惕涨停板中的陷阱

 案情警示

 目前我国股票市场设有日内10%的涨跌幅限制投资者通常将涨停解读为市场对该股的乐观预期不法分子利用投资者追涨的心理人为制造涨停板?#20445;?#21560;引投资者跟风买入推高股价一旦操纵者获利出逃股价就会失去支撑甚至出现?#20013;?#26292;跌使追高买入的中小投资者成为接盘侠

 我们以唐某某为例来看看涨停板操纵者的手法他在三个交易日内即完成操纵X的建仓-拉抬-出货全流程非法获利3634万元
 2015年3月23日唐某某买入X214万股成交金额4144万元成交均价19.37元完成建仓第二天唐某某从上午10:42开始以18.91元至涨停价21.32元的价格和100?#38431;?#21516;档位其他投资者申报总量在短短31分钟内将X股价拉至涨停?#38505;?#24133;度达12.7%中午收盘前X?#20493;淘?#25171;开涨停唐某某又以涨停价和超过卖盘55倍的申买量5分钟内将股价再次推至涨停下午开盘后唐某某继续以涨停价申报买入2796万股形成巨量堆单将股价封死在涨停板上

 3月25日开盘集合竞价期间唐某某以23.45元的价格高于前收盘价9.77%申报买入700万股接近同期市场申报买入量一半并在9时19分48秒前全部撤单按照交易规则9时20分后将不能撤单显然唐某某的目的不是真实成交而在于误导其他不知情的投资者以为买盘汹涌而跟进抢筹推升开盘价格果然当日X以22.8元价格开盘涨幅6.94%唐某某达到目的开盘后即反向出货陆续以22.8元至21.24元价格卖出前期持股25日X价格一路振荡下行以21.21元收盘开盘时跟进的投资者恐怕只能望盘兴叹而唐某某早已赚得盆满钵满

 跃在涨停板上的操纵者和正常投资者的交易行为有明显的区别他们在成功拉升股价后随即反向卖出或者大量撤单?#21592;?#20813;真实成交?#20174;?#20986;他们的意图在诱骗其他投资者跟风买入而没有真实投资目的

 这?#20013;?#20026;违反了证券法?#36820;?#19971;十七条禁止单独或者通过合?#20445;?#38598;中资金优势持股优势连续买卖或者以其他手段操纵证券交易价格或者证券交易量的规定构成证券法?#36820;?#20108;百零三条操纵市场的情形

 当然难以?#27833;?#35777;监会的法眼2014年和2015年唐某某因操纵市场先后被证监会两次行政处罚为规避监管唐某某转战香港通过沪港通继续操纵A股股?#20445;?#39764;高一尺?#26639;?#19968;丈?#20445;?017年证监会再次将唐某?#36710;?#20154;绳之以法前后?#37096;?#20986;12亿元罚单

 相关法规解读证券法

 第七十七条 禁止任何人以下列手段操纵证券市场
 一单独或者通过合?#20445;?#38598;中资金优势持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖操纵证券交易价格或者证券交易量
 二与他人串通以事先约定的时间价格?#22836;?#24335;相互进行证券交易影响证券交易价格或者证券交易量
 三在自己实际控制的账户之间进行证券交易影响证券交易价格或者证券交易量
 四以其他手段操纵证券市场
 操纵证券市场行为给投资者造成损失的行为人应当依法承担赔偿责任

 第二百零三条违反本法规定操纵证券市场的责令依法处理非法持有的证券没收违法所得并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款没有违法所得或者违法所得不足三十万元的处以三十万元以上三百万元以下的罚款单位操纵证券市场的还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告并处以十万元以上六十万元以下的罚款

 特别提示

 唐某某的行为告诉我们涨停板未必喜大普奔?#20445;部?#33021;深埋骗局投资者对于价格非理?#21592;?#21270;的股?#20445;?#19981;要盲目追涨要全面考察公司的经营业绩发展前景关注上市公司信息披露或者同行业情况注重公司内在价值是否发生变化如果没有这些基本面的支撑股价突然涨停此中恐有蹊跷一旦落入违法者设下的陷阱?#20445;?#23558;遭受?#29616;?#25439;失假设投资者小明被唐某某的操纵行为误导因前一天涨停没有买到忍不住于3月25日以22.8元?#30446;?#30424;价买入100万元的X?#20445;?#21017;当日浮亏就将近7万元因此投资者应当树立并坚持价值投资的理念规避损失的一个重要方法就是不盲目追涨不参与市场过度恶炒形成良好的投资习惯妥善管理?#22836;?#25511;投资风险

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