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债券投资者权益保护教育专项活动二

时间2017-12-20文章来源平安大华基金管理有限公司字体

近年来我国债券市场规模迅速扩大投资者参与债券投资的热情高涨但随着经济下行压力的加大债券违约风险?#24405;?#36880;渐多发为切实保护债券投资者合法权益引导债券投资者树立理性投资观念帮助投资者客观认识债券市场特点与规律不?#26174;?#24378;风险防范意识和依法维权意识平安大华基金将在近期推出债券投资者权益保护教育活动系列专题帮助投资者了解债券投资法规和知识提高风险识别能力和自我保护能力

本期我们将向投资者介绍债券的风险

一投资债券的风险

很多朋友以为投资债券与银行存款一样是没有风险的所以当债券出现亏损的时候有些疑惑不解那么债券的风险来自哪里或者债券为什么有可能出现亏损呢

尽管和股票相比债券的利率一般是固定的但人们进行债券投资和其它投资一样仍然是有风险的这些风险可以划分为六大类信用风险市场风险流动性风险放大交易风险质押券欠库风险政策风险及其他各类风险

一信用风险

信用风险是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金而给债券投资者带来损失的风险一般来说如果市场认为一种债券的违约风险相对较高那么就会要求债券的收益率要较高从而弥补可能承受的损失

二利率风险

利率风险是指由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动而使投资者遭受损失的风险由于债券价格会随利?#26102;?#21160;所?#32422;?#20415;是没有违约风险的国债?#19981;?#23384;在利率风险

三流动性风险

流动性风险是指投资者在短期内无法以合理的价格买入或卖掉债券从而遭受损失的风险

?#27169;?#25918;大交易风险

放大交易风险是指投资者利用现券和回购两个品种进行债券投资的杠杆操作极有可能放大投资收益也有可能放大投资损失

五质押券欠库风险

投资者通过债券回购融资?#20445;?#38656;要提交符合要求的债券进入质押库作为担保品如果提交的债券因丧失质押券资格或价值下?#25285;?#25285;保品价值将有可能无法足额覆盖融入的资金资金融出方或中央对手方会要求融资方追加担保品资金融入方如不能及时向质押库补足债券将形成质押券欠库风险资金融出方或中央对手方将依照相关规定和契约处置担保品资金融入方可能因此而蒙受损失

六政策风险

政策风险是指因政策变动对债券价值或投资者行为造成限制或制约的风险?#28909;?#38543;着规范地方政府债务政策措施的落地和严格化一些运作不规范的城投类企业发行的债券偿债能力引发投资者担忧再?#28909;?#22914;果监管部门对金融机构可投资债券的范围做出调整金融机构需要?#35270;?#30417;管要求而被动调整债券投资组合

二债券风险的规避办法

一是宜通过债券型基金理财产品资管产品间接参与相对于股?#20445;?#20538;券是非标准化的产品具体到个券条款少要素时情况千差万别这增加了个人信息处理的?#35759;x?#21478;外个人资金量相对有限而债券市场主要是批发市场单笔成交量一般较大在这种情况下通过集合类投资计划间接参与可以较好地利用专业机构的管理能力同?#34987;?#21462;规模经济和资产分散配置的好处

二是不可仅认准票面利率或收益率高就买一些债券票面利率高或是收益率高通常表明市场认为其偿债风险相对较高要求较高的风险溢价因此投资者购买债券?#20445;?#19981;能仅考虑收益而不考虑安全相反对于个人投资者而言由于风险认知处理能力相对有限购买利率债高等级信用债可能是较合适的选择尽管利率债和高级等级信用债的利?#23454;?#19968;点但安全性高一点

三是不可超出自己能力运用杠杆通过结构化产品回购套作固然可以借用别人的资金以钱生钱放大收益但遇到不利情况时?#19981;?#25215;受更大损失杠杆始终是一把双刃剑投资者不宜因贪图过高的收益而超出自身投资能力和承受能力盲目放大杠杆

最后平安大华基金还是要提醒大家债券投资有风险入市投资须审慎选择适合自己的债券品种做理性合格投资者


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